The impact of recent terror attacks in Europe

The  recent  terror  attacks  in  Europe  have temporary  depressive  shocks  on  the  stock  market and  lasting  impact  on  travel,   leisure,  and  consumer  spending, but  foreign  direct  investment  into  Europe  is  relatively  unaffected.  However,  terrorist   attacks  in  the  Middle  East  have a  significant  lasting  impact  on  foreign  direct  investment since  smaller,  less  diversified   economies  are  less  able  to  withstand  the  economic  effects  of  terrorism.  Countries  with  higher  incidents  of  domestic  and   transnational  terrorism  see lower  incoming  foreign  direct  investment and  foreign  aid.


Large,  diversified  economies  like  Europe  are  able  to  better  withstand  the  effects  of  terrorist  attacks;;  if  terrorist  disrupt  productive   activities  in  one  sector,  resources  can  easily  flow  to  another  unaffected  sector. Terrorist  attacks  in  Europe  have  a  temporary  effect  on  the  stock  market,  but  do  not  have  long  term  effects  on  investor   confidence  since  richer  economies  have  more  resources  to  devote  to  counterterrorism  efforts,  which  reduce  terror  attacks  and   reinstate  investor  confidence. Travel  and  leisure  companies  are  affected  disproportionately  more  due  to  slowdown  in  travel  and  consumer  spending,  for   example,  French  stock  market  index  dropped  1%  after  Nov.  13th,  2015  Paris  attacks,  while  hotel,  travel,  and  leisure  companies   saw  of  3  – 6%  drop  in  stock  price. Effects  on  stock  markets  are  temporary:  March  22nd Brussels  attacks  saw  a  2%  drop  on  France’s  CAC  and  Germany’s  DAX   index,  which  recovered  by  the  end  of  the  day. Foreign direct investment in Europe remains unchanged;  for  example,  Brussels  terrorist  attack  did  not  alter  the  Ontario   Teachers’  Pension  Plan  outlook  on  making  infrastructure  investments  in  airports  and  shopping  centers  in  Belgium. Governments  are  increasing  defense  and  security  spending,  particularly  in  munitions,  drones,  and  offensive  cybersecurity,   which  is  benefiting  U.S.  Companies like Lockheed, Raytheon, and General Dynamics.

Middle East, North Africa and Pakistan

Conflict  in  Syria,  terrorist  attacks,  and  the  refugee  crisis  have  had  a  significant  lasting  impact  on  foreign  direct  investment  and   portfolio  investment  for  countries  in  the  Middle  East. Political  instability  and  market  volatility  leads  investors  to  become  increasingly  risk  averse. Gulf  countries,  like  UAE,  Saudi  Arabia,  and  Qatar,  are  less  affected  by  terrorist  incidents  and  are  still  seen  as  attractive, stable   investments  by  outside  investors. In Turkey, investment climate is worsening; ;  between  2007  and  2015,  foreign  direct  investment  dropped  from  USD  22bn  to   12.5bn  and  Turkey  experienced  credit  rating  downgrades. Tourism in Egypt has been significantly impacted; ;  it  will  see  its  sixth  consecutive  year  of  decline  in  tourism  since  25  January   uprising. Pakistan  is  seeing  significant  outflows  of  portfolio  investment,  which  slashed  its  overall  foreign  private  investment  by  50%  from   last  year.